Les nouvelles tendances d'investissement des family offices en 2024
Raphaël Wernert
7/6/2024
Un rapport récent de BNY Mellon Wealth Management, intitulé "Enhancing Family Wealth", révèle les tendances et les priorités d'investissement des family offices. Le rapport, basé sur une enquête auprès de 189 décideurs de single family offices, montre des évolutions notables dans la répartition des actifs, les ambitions et les préoccupations de ces entités financières sophistiquées.
Aux États-Unis, les family offices sont des entités privées dédiées à la gestion de la fortune des familles fortunées qui offrent des services variés comme la gestion des investissements, la planification successorale, la fiscalité, la philanthropie et la gestion de style de vie. Ils se divisent en single-family offices, servant une seule famille, et multi-family offices, servant plusieurs familles.
Ces structures permettent un haut degré de personnalisation et de confidentialité, bien qu'elles soient souvent coûteuses et complexes à gérer. Les family offices jouent un rôle crucial en aidant les familles à préserver et à accroître leur patrimoine tout en assurant une transmission efficace aux générations futures.
Les années 2020 se caractérisent par une évolution rapide, rendant la prise de décision plus complexe pour les investisseurs professionnels. Les family offices, souvent à l'avant-garde des nouvelles tendances, jouent un rôle crucial en tant que baromètre de l'évolution des pratiques d'investissement. Le rapport de BNY Mellon souligne l'importance croissante des investissements directs, des actifs numériques et de l'intelligence artificielle (IA).
Plus de 60 % des portefeuilles des family offices sont alloués à trois grandes classes d'actifs : le private equity (fonds, direct et capital-risque), les actions publiques et l'immobilier. Cette diversification reflète leur expertise à mélanger des catégories traditionnelles et alternatives. Les crypto-monnaies représentent désormais 5 % des portefeuilles, une allocation impensable il y a dix ans.
Les family offices adoptent une allocation d'actifs stratégique alignée sur des objectifs d'investissement à long terme. La popularité des actions technologiques liées à l'IA et la résilience continue du consommateur américain ont renforcé les marchés publics. Cependant, l'incertitude macroéconomique incite à privilégier des investissements liquides.
Les crypto-monnaies représentent 5 % de l’allocation totale des actifs. Elles font partie des investissements alternatifs, aux côtés du Private Equity, du Private Credit et des Hedge Funds.
Les investissements directs, impliquant des négociations avec des entreprises privées, gagnent en importance. Ils peuvent prendre la forme de co-investissements, où les family offices investissent aux côtés de fonds de private equity. Cette approche permet de capturer une prime d'illiquidité et de bénéficier d'un contrôle et d'une transparence totale.
Près de 80 % des family offices voient l'IA comme un thème d'investissement majeur pour les cinq prochaines années. L'IA, avec sa capacité à transformer les entreprises et à générer de nouveaux revenus, est considérée comme une opportunité générationnelle. Les family offices utilisent déjà l'IA pour améliorer leurs processus de décision d'investissement.
Les family offices sont divisés sur les crypto-monnaies : 33 % investissent activement tandis que 38 % n'ont aucun intérêt. Parmi ceux qui explorent les crypto-monnaies, les motivations incluent le suivi des nouvelles tendances et l'intérêt des dirigeants actuels ou de la prochaine génération.
55 % sont favorables aux ETF du marché public qui détiennent des crypto-monnaies et 54 % sont enclins à négocier directement sur les bourses.
Près de la moitié des family offices citent les risques géopolitiques parmi les trois principaux risques pour leur portefeuille. Les menaces de cybersécurité sont également une préoccupation majeure, en particulier pour les professionnels américains. Les tensions inflationnistes persistent également comme un risque significatif.
La majorité des family offices externalisent des services de conseil en investissement, notamment la gestion des risques et la mesure de la performance. Cependant, des tâches comme la sélection des gestionnaires et la recherche d'idées sont souvent gérées en interne.
Les family offices restent fidèles à leurs racines entrepreneuriales en embrassant de nouvelles opportunités dans un environnement en rapide évolution. Le rapport de BNY Mellon met en lumière la manière dont ces entités sophistiquées naviguent dans un paysage d'investissement complexe, en s'adaptant continuellement aux nouvelles tendances et technologies pour maximiser leur succès.
Source Rapport sur les Family Offices
