Le vétéran analyste de « 10x Research », Markus Thielen, a informé Decrypt que les fonds négociés en bourse (ETF) pour le Bitcoin et l'Ethereum pourraient commencer à être échangés à Hong Kong d'ici la fin du mois. « Bien qu'aucune date de négociation ne soit fixée, les attentes se portent sur le 30 avril », a déclaré Thielen, qui rédige également des rapports de recherche pour la plateforme de trading basée à Singapour, Matrixport, et qui était auparavant son chef de la recherche et de la stratégie.
Suite à l'approbation des ETF spot Bitcoin aux États-Unis en janvier, la demande d'exposition aux actifs crypto a fortement augmenté, alimentant le plus récent bull run. Thielen précise cependant que le succès des ETF à Hong Kong dépendra grandement de la capacité des investisseurs du continent chinois à les acheter.
La bourse de Shanghai offre un programme de connexion Southbound qui permet aux investisseurs qualifiés de Chine continentale d'accéder aux actifs financiers éligibles à Hong Kong. Ce programme a un quota quotidien de 42 milliards ¥ et s'il est dépassé, les transactions seront rejetées. Thielen a ajouté : « Ce programme permet aux investisseurs continentaux d'acheter jusqu'à 500 milliards ¥ (69 milliards USD) d'actions cotées à Hong Kong par an, soit l'équivalent de 540 milliards HK$ annuellement. »
Cependant, pour l'instant, il semble peu probable que les ETF fassent partie du programme Southbound au cours des six prochains mois. « La plupart des acteurs du marché s'attendent à ce que les investisseurs de la Chine continentale ne puissent pas acheter ces produits et qu'ils ne soient pas ajoutés au programme Southbound », a expliqué Thielen. Actuellement, les ETF de Hong Kong doivent avoir été cotés depuis six mois, mais la réglementation pourrait toujours changer.
Cela dit, Thielen a suggéré que, en raison des « inquiétudes immobilières de la Chine » et de la faiblesse du marché boursier depuis une décennie, le pays pourrait se tourner vers Bitcoin pour diversifier ses actifs. « Bien que certaines formes d'activités Bitcoin soient interdites en Chine, l'interdiction pourrait être principalement motivée par la crainte de troubles sociaux dus à des escroqueries, des levées de capitaux illégales, etc. », a dit Thielen. « Un produit réglementé comme les ETF Bitcoin et Ether est plus favorable. »
Depuis, Hong Kong s'est affirmé comme un futur centre majeur pour les crypto-monnaies, en permettant aux investisseurs de détail de participer au trading et en approuvant les ETF spot de crypto-monnaies. Les experts ont expliqué à Decrypt que la Chine pourrait utiliser le territoire comme un « terrain d'essai ».
« Rien ne se passe à Hong Kong sans la bénédiction de la Chine, pas même une goutte de pluie », a ajouté Thielen. « Donc, lorsque les deux principales autorités de marché financières (HKMA et SFC) approuvent les ETF Bitcoin et Ethereum, il doit y avoir une décision consciente et un calcul autour de l'impact que cela pourrait avoir. »
